FAİZ İNDİRİMİ UZAK, ENFLASYON YÜKSEK
Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika’yı kapsayan (CEEMEA) kapsamlı analizde, Türkiye’de yabancı yatırımcı oranının düşük, şirket değerlemelerinin ise cazip olduğu ifade edildi. Ancak kısa vadede Türk Lirası’nda yaşanabilecek ani değer kayıplarının en büyük risk olduğuna vurgu yapıldı.
Raporda ayrıca Türkiye’nin uzun vadeli yatırım potansiyelinin ortaya çıkması için hem enflasyonun hem de politika faizlerinin %10’un altına düşmesi gerektiği belirtildi. Bu doğrultuda CEEMEA bölgesi için önerilen “en iyi 10” yatırım listesinden Türkiye’den BİM çıkarıldı. Yerine Macaristan merkezli OTP ve başka Doğu Avrupa hisseleri eklendi.
JP Morgan, ülke bazında Birleşik Arap Emirlikleri (BAE), Polonya ve Yunanistan için yatırım ağırlığını artırma tavsiyesinde bulunurken, Türkiye ve Güney Afrika’yı “nötr” olarak değerlendirdi.Borsa İstanbul, yılbaşından bu yana yüzde 7’nin üzerinde değer kaybederken, bu tür raporların yatırımcı psikolojisi üzerinde baskı oluşturabileceği ifade ediliyor.
JP Morgan’ın Türkiye analizinde “Enflasyon yüksek, faiz indirimi uzak” başlığı dikkat çekti. Banka, Türkiye’deki enflasyon beklentilerinin yukarı yönlü güncellenmesi ve faiz indirimi ihtimalinin ötelenmesi nedeniyle yatırım tavsiyesinde değişikliğe gittiğini açıkladı.
ÇİN REKABETİNE DİKKAT: ORTA TEKNOLOJİ TUZAĞI
JP Morgan, Türkiye’nin orta teknolojili üretim yapısının, Çin’den Avrupa ve MENA (Ortadoğu-Kuzey Afrika) bölgesine yönelen ihracat baskısıyla karşı karşıya kalabileceğine dikkat çekti. Özellikle ABD’nin Çin’e uyguladığı tarifelerin bu bölgelere etkisinin artabileceği ifade edildi.