Uluslararası yatırım bankaları ve varlık yönetim şirketlerinin ekonomistleri, TCMB’nin bu ayki faiz kararlarının ve 2025 yılına ilişkin beklentilerinin piyasalar üzerindeki etkilerini analiz etti. Bank of America (BofA) Merrill Lynch Türkiye Ekonomisti Zümrüt İmamoğlu, enflasyondaki düşüş sürecinin yavaş ancak istikrarlı bir şekilde devam ettiğini belirtti. İmamoğlu, “Dezenflasyon süreci, yumuşak iniş senaryosuyla uyumlu ilerliyor. Bu süreçte ekonominin şoka girmemesi için kapsamlı bir program uygulanıyor” dedi.
İmamoğlu, 2024 sonu için enflasyon tahminlerini yüzde 44-45 seviyesine revize ettiklerini ifade ederek, “Bu durum, Türkiye için beklenen bir patika. Ancak Merkez Bankası’nın öngörülerine kıyasla dezenflasyonun biraz daha yavaş ilerlediğini söyleyebiliriz” diye konuştu. 2025 sonunda enflasyonun yüzde 25 seviyelerine gerilemesini, 2026 sonunda ise yüzde 15-16 düzeyine düşmesini beklediklerini kaydetti.
İmamoğlu, TCMB’nin bu ay 250 baz puanlık bir faiz indirimi yapmasını beklediklerini ancak bunun küçük adımlarla ve temkinli bir yaklaşımla gerçekleştirileceğini belirtti. “Faiz indirimleri, enflasyon düştüğü için değil, sıkı para politikasını korumak amacıyla yapılacak” diyen İmamoğlu, bu sürecin piyasalarda rahatsızlık yaratmayacağını düşündüklerini ifade etti. Türkiye ekonomisinde büyüme oranlarının yatay bir seyir izlediğini belirten İmamoğlu, “Bu durum, resesyon olarak nitelendirilse de ciddi bir kriz işareti taşımıyor” dedi.
Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay da TCMB’den 250 baz puanlık bir faiz indirimi beklediklerini ancak bu kararın asgari ücret düzenlemeleri gibi faktörlere bağlı olarak daha düşük bir seviyede kalabileceğini dile getirdi. Onay, “TCMB, parasal koşulları sıkı tutmaya devam ederken, verilerdeki gelişmelere bağlı bir yaklaşım benimseyecek. Bu da dezenflasyon sürecine olan güveni artıracaktır” dedi.
Uzmanlar, 2025 yılında Türkiye ekonomisinin enflasyon ve büyüme arasındaki dengelerle daha fazla karşı karşıya kalabileceğini ifade ediyor. Yiğit Onay, 2025 ortasında politika faizini yüzde 37,5, yıl sonunda ise yüzde 30 seviyesinde öngördüklerini belirtti. Enflasyonun ise yüzde 25-26 seviyelerine gerilemesini beklediklerini kaydetti. Onay, Türk lirasının reel bazda değer kazanmasının ve maliyet baskılarının hafiflemesinin dezenflasyon sürecine katkı sağlayacağını ifade etti.
ABD merkezli Neuberger Berman Gelişen Ülkeler Direktörü Kaan Nazlı, 2025 yılı sonunda enflasyonun yüzde 30 seviyesine gerilemesini beklediklerini belirterek, “Enflasyondaki düşüş, yatırım ortamını iyileştirecek ve yatırımların uzun vadeli hale gelmesini sağlayacaktır” dedi. Nazlı, TCMB’nin ihtiyatlı bir duruş sergileyeceğini ve faiz indirimlerini kademeli olarak gerçekleştireceğini öngördüklerini ifade etti.