Benchmark-StoneX analisti Mark Palmer’ın verilerine göre şirket, bu yılın başından beri 171.238 Bitcoin satın aldı. Bu rakam, aynı dönemde tüm dünyadaki madencilerin ürettiği toplam 62.000 Bitcoin’in neredeyse üç katına denk geliyor ve pazardaki net kurumsal talebin ezici bir çoğunluğunu oluşturuyor.
Kripto ekosisteminde birçok yatırımcı makroekonomik gelişmeleri, ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinin açıklamalarını veya ETF haberlerini takip etmeye devam ediyor. Ancak, Strategy’nin piyasadaki toplam alımların %70’ini tek başına gerçekleştirdiğini belirten 10x Research yayınladığı raporda yatırımcıları uyardı: “Eğer bu haberleri takip ederek işlem yapıyorsanız, yanlış saate bakıyorsunuz demektir.”
Peki bu “saat” nasıl çalışıyor? Uzmanlara göre Strategy, Bitcoin alımlarını finanse etmek için yıllık %11,5 nakit temettü ödeyen STRC kodlu süresiz imtiyazlı hisse senedini kullanıyor. Sistem şu şekilde işliyor:
Her ayın 15’i civarında belirlenen kayıt tarihinden önceki haftalarda yatırımcılar temettü için bu hisseleri topluyor ve fiyatı 100 dolarlık nominal değere doğru yukarı çekiyor.
Bu yükseliş sayesinde Strategy piyasaya yeni hisseler satıyor.
Elde edilen nakit, doğrudan spot Bitcoin alımına yönlendiriliyor.
Kesim tarihi geçip hisseler düştüğünde alımlar yavaşlıyor ve bir sonraki ay döngü yeniden başlıyor.
TD Cowen hisse senedi araştırmaları genel müdürü Lance Vitanza’ya göre, sadece son üç haftada Strategy, tüm Bitcoin ticaret hacminin %12’sini, bazı haftalarda ise %20’sinden fazlasını tek başına oluşturdu. Bu durum, piyasadaki organik talebin yerini tamamen bir “finansal mühendisliğe” bıraktığını gösteriyor.
Bitcoin piyasasının bir tek şirketin eline kalmasının ardında “sessiz bir çöküş” yatıyor:
Yorumlar kapalı.